美联储“暴力”加息 美股大幅收跌拖累QDII基金

近期的美股暴跌,让QDII基金成为6月以来的“最惨”基金。分析人士认为,未来一段时间美股仍将是一个高波动的市场,建议关注行业景气度受经济周期影响较小的军工,光伏以及受益补贴政策的汽车及零部件等。

QDII成6月来“最惨”基金

打开6月至今的基金业绩排行榜发现,全市场跌幅前100名的清一色全部是QDII基金。截至6月16日,6月份跌幅最大的10只基金分别是上投摩根富时RE-ITs,嘉实全球房地产,广发美国房地产,广发纳斯达克100联接,大成标普500等权重,诺安全球收益不动产,华安纳斯达克100,建信纳斯达克 100,华安法国CAC40ETF,易方达标普医疗保健。其中,“最惨”的一只半个月跌掉了9.54%的净值。

美国联邦公开市场委员会(FOMC)在2022年6月15日公布最新利率决议,将基准利率上调75个基点至1.50%-1.75%区间,为1994年来最大幅度的加息。这也被一些业内人士称为“暴力”加息。

受此影响,截至当地时间6月16日收盘,美股三大指数大幅收跌,纳斯达克指数下跌 453.05点,跌幅 4.08%,报10646.10点,创2020年11月以来新低;标普500指数下跌123.22点,跌幅3.25%,报3666.77点,创2020年12月下旬以来新低;道琼斯指数下跌741.46点,跌幅2.42%,报29927.07点,为2021年1月以来首次收于三万点下方。实际上,美股的下跌今年一直在进行,纳斯达克指数年初至今已经下跌超30%,标普500指数跌幅也达到23%。

警惕市场波动风险和外需下滑

关于美国加息对我国经济的影响,博时基金认为,外需走弱存在较高的确定性。美国当前货币条件较紧,价格条件高企(实物成本高),对实体经济的盈利冲击都会很大,往后的美国经济基本面可能会逐步加速回落。而外需走弱对我国经济会形成比较大的压力,预计此后大概率能看到政府加速加杠杆来作为对冲。这个过程对债券市场会形成扰动,但实体经济回报率会在外需走低的过程中受到压力。而输入型的通胀可能更值得关注,包括人民币汇率弹性对外部价格压力的吸收。目前来看,国内通胀环境至少在四季度以前应该在比较可控的范围,后续还需持续观察。就当下来说,国内通缩的风险可能比通胀的风险更高一些。

“短期中国资产有独立行情。”创金合信基金首席宏观分析师罗水星分析称,中国此轮经济周期和政策周期与欧美错位,经济提前触底,政策也提前发力,目前在海外经济开启下行周期,政策收紧阶段,中国呈现出经济触底温和反弹,政策持续发力的弱复苏格局,推动资本市场提前触底反弹,走出阶段性的独立行情。欧美央行的快节奏收缩,短期内对中国的政策选择没有实质性的制约,国内的政策核心诉求是持续推动稳增长落地,这是今年一切工作的核心。汇率有一定的贬值压力,但经济如果复苏动能增强,汇率的贬值压力可控。短期中国经济弱复苏继续支撑中国资产的独立行情,展望整个下半年,海外高通胀,流动性快速收缩,经济动能放缓的类滞胀格局可能增加全球金融系统和经济动能的脆弱性,外需的放缓和全球金融系统风险潜在的蔓延可能会扰动中国稳增长的政策效果,因此下半年仍需要警惕市场的波动风险和外需的超预期下滑。

对于目前可以关注的板块和机会,摩根士丹利华鑫基金认为,在美国加息预期向下修正,利率上行压力缓解的窗口期,成长股行情有望延续,关注行业景气度受经济周期影响较小的军工,光伏以及受益补贴政策的汽车及零部件等;中期来看,国内稳增长政策进入发力期,政策强调今年新增专项债券在6月底前基本发行完毕,力争在8月底前基本使用完毕,预计6-8月稳增长效果将逐步显现,中下游行业基本面有望边际改善,关注建筑,建材,家电,轻工等板块。

奶酪基金基金经理庄宏东接受记者采访时表示,美联储靠一直加息遏制通胀的效果目前看并不理想,反而容易增加美国经济衰退的概率,所以美股压力也比较大,加息的效果好像更多体现在了对风险资产的冲击上面。造成目前大通胀的原因其实也并不难找到,应该更多跟踪实际问题的解决情况,而不应该只盯着加息,一旦通胀得到遏制,经济活力开始恢复,投资者信心才有比较好的恢复。

记者 王金萍






编辑:newshoo

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